Le Club des Investisseurs Intelligents

Le Club me pousse en permanence à améliorer ma manière de prendre mes décisions d'investissement. La qualité des publications est juste incroyable et quand je vois à quel point internet est devenu le repère des vendeurs de formules miracles, je me dis que cela fait un bien fou d'appartenir à une communauté de personnes qui ne jurent pas par le prêt-à-penser.

  Vincent M, membre du Club des Investisseurs Intelligents

Gagner en bourse, c'est possible !

Cher Investisseur,

La plupart des investisseurs pensent que les marchés boursiers sont "efficients".

C’est à dire que les cours des actions reflètent tout ce qu’il y a à savoir sur les perspectives d’une entreprise et sur l’état de l’économie. 

Pour faire bref, les actions sous-évaluées n’existent pas puisqu’une armée d’analystes exploitent l’ensemble des informations disponibles pour garantir des cours appropriés en permanence.

Les investisseurs qui battent le marché année après année seraient donc tout simplement chanceux. 

Et bien peut-être. Ou peut-être pas… 

Dans tous les cas, cela vaut la peine de se pencher sur les performances des investisseurs qui réussissent sur le long terme pour tenter de comprendre les raisons de leur succès. 

Un contre-exemple ne permet-il pas de remettre en cause une loi générale ? Alors imaginez plusieurs contre-exemples…

C’est en partant de ce principe que Warren Buffett - le milliardaire américain - rédige en 1984 un article pour le magazine de l’université de Columbia intitulé Les Super-investisseurs de Graham et Doddsville*.  

Il y présente alors un groupe de neuf investisseurs à succès ayant battu leur indice de référence sur des périodes significatives.

En voici notamment trois d’entre-eux : 

Exemple 1 - Walter Schloss (1956 - 1984)

  • Rendement annualisé : 21,3% (S&P 500 : 8,4%)

Exemple 2 - Warren Buffett (1957 - 1969)

  • Rendement annualisé : 29,5% (S&P 500 : 7,4%)

Exemple 3 - Charles Munger (1962 - 1975)

  • Rendement annualisé : 19,8% (DJIA : 5%)

Vous le constatez par vous-même, Buffett lui-même n’est pas en reste et sa performance annuelle depuis 1965 et le rachat de Berkshire Hathaway flirte avec les 20%. 

Alors bien sûr, la réussite de quelques-uns ne fait pas la réussite de tous, mais bien souvent, les raisons du succès s’expliquent moins par le talent que par un système bien rôdé et suivi à la perfection. 

Buffett explique d’ailleurs que ces "super-investisseurs" ont tous un point commun...

Une sorte de mentor dont ils ont suivi l’enseignement et qui est aujourd’hui considéré comme le père fondateur de l’investissement dans la valeur. 

L’approche préconisée par Benjamin Graham - pour ne pas le citer - est la suivante : les marchés financiers ne sont pas toujours efficients, et c’est cet écart temporaire entre la valeur de l’entreprise et sa capitalisation boursière que recherchent ces investisseurs à succès. 

C’est dans le cadre de cette philosophie que s’inscrit le Club des Investisseurs Intelligents.

* Source : The Superinvestors of Graham and Doddsville, Columbia Business School

Comment faire pour devenir vous aussi un investisseur à succès ?

"J’ai toujours cru qu’il existe un système particulier – que n’importe quelle personne intelligente peut apprendre – qui fonctionne bien mieux que les autres types de systèmes que les gens utilisent habituellement (pour comprendre le monde). Ce dont vous avez besoin, c’est d’une poignée de modèles mentaux dans votre esprit. Et grâce à ce système, les choses s’assemblent les unes avec les autres d’une manière qui permet d’améliorer la réflexion..."

- Charlie Munger, milliardaire américain et partenaire de Warren Buffett

Charlie et ses drôles d'idées...

En Avril 1994, les étudiants de l'Université de Californie du Sud qui assistèrent au Séminaire d'investissement du docteur Guilford Babcock reçurent un cadeau inestimable : une dose puissante de connaissance du monde réel de la part d'un homme dont la parole est d'or en matière d'argent. 

Charles Munger - Charlie comme on le surnomme dans le monde de l'investissement - est le Vice Président de Berkshire Hathaway, la holding détenue par Warren Buffett, l'investisseur le plus connu au monde. 

Charlie Munger n'est pas du genre à rechercher la lumière.

En dehors de quelques apparitions dans les milieux académiques et de son rôle prééminent lors des assemblées générales de Berkshire Hathaway, Charlie préfère rester dans l'ombre. 

Même lors des assemblées générales, il se contente généralement d'intervenir brièvement, laissant Buffett répondre à la plupart des questions qui leur sont posées. 

Mais lorsqu'il se décide à intervenir, les actionnaires retiennent leur souffle et tendent l'oreille pour écouter religieusement chaque mot prononcé.  

L'atmosphère était sensiblement la même ce jour-là dans l'amphithéâtre de l'université.

Les étudiants savaient à qui ils avaient affaire et ils se préparaient à recevoir les conseils d'un sage en matière d'investissement. Ce qu'ils reçurent en réalité fut infiniment plus précieux...

Dès le début de son intervention, Munger admit qu'il allait les surprendre. 

Au lieu de leur parler du marché boursier, il incita les étudiants à élargir leur vision du marché, de la finance et du monde des affaires en général et de les voir, non pas comme des disciplines séparées, mais comme une partie d'un ensemble de connaissances plus large... 

... Un ensemble auquel il fallait ajouter des disciplines comme la physique, la biologie, la sociologie, la psychologie, la philosophie, la littérature ou encore les mathématiques.

Il estimait que c'était cette vision d'ensemble qui permettait de compléter les enseignements procurés par chaque discipline et que le processus renforçait ainsi la place de chacune d'elle. 

En étudiant chaque discipline, chacun était en mesure d'en tirer les modèles mentaux, c'est-à-dire les idées clés qui se combinent les unes avec les autres pour produire une compréhension unifiée des choses. 

Ceux qui cultivaient cette vision d'ensemble étaient selon lui sur le chemin pour atteindre la sagesse du monde, ce socle mental solide sans lequel le succès dans le monde (de l'investissement) n'est pas possible. 

Pour illustrer son propos, Charlie utilisa une métaphore facile à retenir pour décrire cette structure d'idées étroitement imbriquées : un réseau de modèles. 

"Vous devez avoir des modèles dans votre esprit", expliqua t-il, "et vous devez faire en sorte d'évaluer vos expériences en fonction de ce réseau de modèles".

Cela vous surprendra peut-être mais l'intérêt de Charlie Munger pour les autres disciplines est totalement réfléchi. 

Ce dernier est en effet persuadé que la combinaison de modèles mentaux provenant de différentes disciplines dans le but de créer un réseau de compréhension est une manière puissante d'obtenir des résultats supérieurs à la moyenne en matière d'investissement. 

Les décisions d'investissement ont plus de chances d'être gagnantes lorsque des idées provenant d'autres disciplines permettent de parvenir aux mêmes conclusions. 

C'est en quelque sorte la quête ultime : une meilleure compréhension des choses qui fait de nous de meilleurs investisseurs. 

Mais ce n'est évidemment pas la seule implication et les ramifications de la démarche sont en effet bien plus larges.

Cela fait non seulement de nous de meilleurs investisseurs mais également de meilleurs dirigeants, de meilleurs citoyens, de meilleurs parents, de meilleurs époux et de meilleurs amis.

Mais me direz-vous, comment faire pour initier la démarche ? Comment se lancer dans l'aventure en faisant les choses de la bonne manière ?

La méthode pour y parvenir consiste premièrement à maîtriser les concepts de base de différentes disciplines - les modèles - et deuxièmement à reconnaître des similitudes entre eux.  

La première étape revient à prendre en main votre éducation. La deuxième étape à penser et à réfléchir différemment. 

Acquérir les connaissances issues de disciplines multiples peut paraître intimidant.

Fort heureusement, vous n'avez pas besoin de devenir un expert dans chaque domaine... 

... Tout ce que vous avez à faire, c'est de comprendre les principes fondamentaux - ce que Charlie appelle les grandes idées - et de les mémoriser pour être capable de les solliciter chaque fois que vous en avez besoin. 

Lorsque vous étudiez attentivement différentes disciplines, vous pouvez observer des similitudes entre elles... ce qui vous permet de reconnaitre des modèles de pensée qui viendront ensuite expliquer certains phénomènes du monde réel.  

La clé finalement, c'est de trouver les liens qui permettent de relier une idée à une autre.

Et heureusement pour nous, le cerveau humain fonctionne déjà de cette manière...

L'intelligence, ça se construit...

Edward Lee Thorndike et Robert S. Woodworth - psychologues américains et professeurs de psychologie à l’université de Columbia - ont étudié la manière dont le savoir est réellement transmis... 

... Et les conclusions de leur étude publiée en 1901 ne laissent pas de place au doute :

L’apprentissage dans un domaine ne facilite pas l’apprentissage dans un autre domaine. Ce qui permet de faciliter l’apprentissage dans un nouveau domaine, c’est la reconnaissance de similitudes entre un domaine que nous connaissons bien et un autre domaine.   

Autrement dit, si nous connaissons bien A, et que B a des similitudes avec A, alors il nous est plus facile de connaitre B. 

Nous ne progressons pas dans un domaine parce que nous devenons de meilleurs étudiants mais parce que nous reconnaissons mieux les modèles.  

Bluffant, n'est-ce-pas ? 

Et ce n'est pas tout...

Les conclusions de cette étude sont aujourd'hui au coeur du Connexionnisme... Une approche contemporaine révolutionnaire utilisée en neurosciences qui fait le lien entre notre manière d’apprendre et le fonctionnement de notre cerveau.

Les études récentes sur le cerveau ont en effet montré que lorsque nous sommes en train d'apprendre, le cerveau crée des connexions entre les neurones : les synapses. 

Cet ensemble neurones + connexions synaptiques forme une chaîne qui est par la suite utilisée par notre cerveau pour reconnaître des situations similaires. 

La chaîne existante est ainsi utilisée pour évaluer chaque nouvelle situation et ajustée au besoin pour intégrer les nouvelles informations de cette situation.

L'intelligence, définie comme la faculté de mieux comprendre et de mieux s'adapter aux situations, peut donc être vue comme la résultante du nombre de connexions créées par un individu. 

Et c'est finalement tout l'enjeu d'un mode d'apprentissage efficient : il suffit de l'adapter au fonctionnement de notre cerveau.

Pour cela, il existe une manière de procéder - une sorte de feuille de route - simple à comprendre et à mettre en place...    

Les 2 étapes de la pensée créative...

La pensée créative requiert 2 étapes cruciales* :  

  • Comprendre les disciplines de base dans lesquelles nous souhaitons puiser nos connaissances. 
  • Comprendre l’utilisation et le bénéfice des métaphores.

La première étape ne vous est pas inconnue puisqu'elle correspond au processus décrit par Charlie Munger pour acquérir la sagesse du monde.

Elle nécessite donc dans un premier temps de comprendre chaque modèle du réseau puis d'être capable de relier les modèles entre eux pour bénéficier des connexions établies. 

La seconde étape - trouver des métaphores - peut paraître surprenante mais elle consiste à utiliser ces dernières pour traduire des idées en modèles.

Et c'est cette faculté qui représente la base de la pensée innovante. 

De la même manière qu'une métaphore nous aide à communiquer un concept en le comparant à un autre concept déjà connu, utiliser un modèle simple pour décrire une idée peut nous aider à saisir la complexité d'une idée similaire. 

Dans les deux cas, nous utilisons un concept (la source) pour mieux comprendre un autre concept (la cible). Et utilisées de cette manière, les métaphores ne font pas qu'exprimer des idées, elles permettent aussi d'en stimuler de nouvelles. 

C'est ainsi que James Burke a montré - dans son livre Connections - que chaque découverte majeure est en réalité le fruit d'une idée existante, un modèle qui a stimulé une pensée originale. 

En bref, il s'agit de nous construire un véritable réseau de modèles mentaux calqué sur le fonctionnement de notre cerveau tout en utilisant les métaphores pour faciliter l'apprentissage des différents modèles composant le réseau. 

Je m'explique.

Un réseau de modèles mentaux - par exemple - c'est une métaphore... un réseau, tout le monde sait ce que c'est.

Au sens concret, c'est un ensemble de lignes entrelacées.

Au sens figuré, un ensemble de relations. 

Mais comme toutes les idées qui paraissent simples de prime abord, plus vous examinez de près la métaphore du réseau, plus elle devient complexe et plus cela devient difficile de la comprendre. 

Le cerveau humain reçoit et traite l'information différemment selon les individus.

C'est la raison pour laquelle les meilleurs éducateurs ont toujours à leur disposition différentes clés pour déverrouiller les esprits de leurs élèves.

Si vous avez un profil professionnel technologique, comparer le processus de construction de votre réseau mental à la conception d'un réseau neuronal artificiel vous permettra d'imaginer les fabuleuses possibilités offertes par la démarche.

Si vous vous intéressez de près à la psychologie, rapprocher l'idée du réseau de modèles mentaux de la tendance du cerveau à chercher et à trouver des patterns (fonctionnements psychiques) fera écho à ce que vous connaissez déjà.

Si vous êtes plutôt un adepte des sciences humaines, présenter les métaphores comme des outils précieux pour étendre votre champ de compréhension sera certainement très efficace.

Enfin, si vous ne vous intéressez pas beaucoup aux sciences, prendre l'image d'un réseau physique constitué de petites lumières illustrera à merveille le propos.

* D'après les travaux de John Holland, professeur de psychologie et d’ingénierie à l’université du Michigan et membre de l’institut de Santa Fé.

réseau de modèles mentaux - club des investisseurs intelligents

Regardez l'image ci-dessus. Imaginez l'espace d'un instant que chaque section du réseau représente une discipline.

En bas à gauche, vous trouvez la psychologie, à sa droite la biologie, au-dessus des deux, la philosophie puis les mathématiques, et ainsi de suite...

Aux extrémités de chaque section, vous visualisez ensuite les points de jonction - les noeuds - qui permettent à deux bandes du réseau de se connecter entre elles.

Supposons que vous soyez investisseur.

Vous devez analyser une cible d'investissement. 

Imaginons maintenant que vous vous référiez à votre réseau de modèles mentaux pour analyser la situation et valider votre décision.

En analysant le problème qui se pose à vous en vous plaçant d'abord sous l'angle de la biologie, vous pouvez voir clignoter différentes petites lumières correspondant à la validation des modèles tirés de la discipline.

Si vous vous déplacez vers la section suivante, par exemple la psychologie, d'autres lumières peuvent également s'allumer. 

Si d'autres lumières jaillissent enfin dans d'autres sections, vous savez que vous pouvez prendre votre décision avec confiance puisque vous avez obtenu la validation des modèles mentaux de votre réseau. 

Inversement, si vous ne voyez aucune lumière apparaître, c'est une indication claire que vous n'avez pas intérêt à agir. 

C'est là toute la puissance du réseau de modèles mentaux, et cette dernière va bien au-delà du seul domaine de l'investissement.

 

Un socle de connaissances solides et durables...

Bien sûr, la construction de votre réseau de modèles mentaux vous demandera du temps.

Après tout, Rome ne s'est pas construite en un jour...

Mais la bonne nouvelle, c'est qu'il existe finalement un nombre assez réduit de disciplines et un nombre tout aussi réduit de grandes idées. 

Je vous l'ai dit, vous n'avez pas besoin de tout savoir mais seulement de maîtriser les fondamentaux des disciplines que vous étudiez. 

Et une fois que vous avez construit votre réseau, vous n'avez aucun intérêt à le chambouler en permanence.

Rappelez-vous que ce dernier est constitué d'idées fondamentales qui sont vraies aujourd'hui et le seront encore demain.

Bien sûr, vous pouvez le mettre à jour de temps en temps, y incorporer un nouveau modèle que vous venez de découvrir... 

Mais la philosophie de l'approche, c'est vraiment de vous construire un socle de connaissances solides et durables... pas de sélectionner des idées "jetables" qui n'ont aucun fondement. 

Construire votre réseau de modèles mentaux, c'est une sorte d'investissement dans votre esprit. Un investissement que vous faites maintenant pour en tirer les bénéfices tout au long de votre vie. 

Et puis, ce n'est pas le seul avantage...

Découvrir une grande idée et l'incorporer dans votre propre réseau de modèles mentaux est une sorte de voyage de l'esprit... un voyage amusant et renouvelé en permanence comme peut en témoigner Charlie Munger lui-même :

"[...] Un voyage dont les récompenses vous aideront dans votre vie professionnelle, dans votre vie privée et qui vous permettront de mieux servir les autres, de mieux vous servir vous-même et de vous rendre la vie beaucoup plus amusante..."

Un voyage qui s'applique véritablement à tous les domaines de votre vie. 

Et c'est dans cette optique que je souhaite vous présenter aujourd'hui le Club des Investisseurs Intelligents...

Le Club des Investisseurs Intelligents

Dans la vie privée comme professionnelle, les personnes qui réussissent sont celles qui ont toutes les cartes en main.  

C’est un peu comme si vous étiez assis à une table de poker en ayant la faculté de voir le jeu de chaque participant.

Mais comment faire pour y parvenir ? Comment avoir toutes les cartes en main ? Comment apprendre plus rapidement et prendre de meilleures décisions que la plupart des gens ?

Pour réussir, il n'y a pas de recette miracle. Vous devez apprendre en vous inspirant de ceux qui ont déjà suivi le chemin que vous souhaitez prendre. Qu’ils soient auteur ou expert dans leur domaine.

Si vous ne le faites pas, vous gaspillez beaucoup de temps et d’énergie pour rien.

Et cela tombe bien, car nous avons rendu ce chemin plus facile à parcourir pour vous grâce au Club des Investisseurs Intelligents.  

Cliquez ici pour rejoindre le Club des Investisseurs Intelligents.

Vous reconnaissez-vous dans ces quelques phrases ?

"J'ai envie de progresser pour devenir un meilleur investisseur mais je trouve que la plupart des offres sur le marché cherchent surtout à me vendre des conseils de piètre qualité."

***

"Il y a tellement de désinformation qui circule aujourd'hui sur la finance et l'investissement que je ne sais pas qui croire. Comment savoir ce qui marche vraiment, et éviter de perdre mon temps ?"

***

"J'ai longtemps cru qu'investir en bourse était risqué mais je me rends compte que le risque vient en réalité du manque de connaissance. Comment apprendre auprès des meilleurs, de ceux qui ont vraiment réussi ?"

***

"J'aimerais vraiment apprendre à investir avant de me lancer. Je n'ai pas envie de perdre mes économies sur un mauvais coup et je préfère prendre mon temps avant de me lancer."

***

"Comment puis-je améliorer mon éducation financière pour mieux comprendre le monde économique et financier ?"

Une communauté d'apprentissage privé

En devenant membre du Club, vous aurez accès à une communauté composée d'investisseurs soucieux de cultiver leur liberté intellectuelle pour prendre de meilleures décisions, apprendre et se construire un socle de connaissances sur le long terme.

Des investisseurs qui souhaitent élargir leurs horizons intellectuels avec des idées provenant des sciences et des sciences sociales pour les aider à relier les idées entre elles, penser de manière pluri-disciplinaire et explorer la question du sens.

Communauté d'apprentissage Club des Investisseurs Intelligents

Les profils des personnes susceptibles de tirer le maximum de leur inscription au Club des Investisseurs Intelligents sont notamment : les investisseurs, les entrepreneurs, les dirigeants, les indépendants, et plus généralement les professionnels ambitieux dont le dénominateur commun est la soif d’apprendre et l’amélioration personnelle.

Des personnes qui souhaitent mieux comprendre comment le monde fonctionne, prendre de meilleures décisions et vivre une vie meilleure.

Avec votre inscription au Club des Investisseurs Intelligents, vous aurez accès à un ensemble de ressources exclusivement réservées à nos membres... 

Des contenus exclusifs

Les membres du Club ont accès à des contenus exclusifs qui ne sont pas accessibles ailleurs.

Ce trésor caché contient notamment des ressources précieuses pour vous aider à prendre de meilleures décisions et à saisir les opportunités que les autres ne voient pas.

Ces contenus exclusifs sont regroupés au sein de la bibliothèque du Club, qui est constituée notamment d'analyses de livres et de dossiers exclusifs accessibles à nos membres uniquement.

Les livres que nous sélectionnons ont tous eu un un impact déterminant dans leur discipline et vous permettront d’avoir une vision radicalement nouvelle du monde de l’investissement.

Notez bien que les livres analysés sont bien souvent non traduits de l’anglais ce qui donne à nos synthèses en français une réelle plus-value en dehors du gain de temps qu’ils vous procurent.

Sachez également que vous recevrez une nouvelle analyse de livre chaque mois.

Quelques exemples de livres analysés dans le cadre du Club :

Exemple 1 - Les Écrits de Warren Buffett

Résumé - Les Ecrits de Warren Buffett

Dans son livre, Lawrence A. Cunningham présente les lettres aux actionnaires rédigées de la main de Warren Buffett année après année.

Warren Buffett distille, avec des mots simples, les principes de base de la pratique des affaires.

Ces écrits, pleins de sagesse, abordent aussi bien les questions qui touchent au choix des dirigeants, à la décision d'investissement, à l'évaluation d'entreprise ou encore à la communication financière.

Le thème central des écrits de Warren Buffett tourne autour des principes de l'évaluation financière, élaborés par celui qui les lui a enseignés - Benjamin Graham - principes qui devraient guider toute décision d'investissement.

Dans cet ouvrage, le lecteur trouvera un condensé précieux des idées de celui qui est universellement reconnu comme l'un des meilleurs investisseurs de tous les temps.

Exemple 2 - The Dhandho Investor

The Dhandho Investor - Club des Investisseurs Intelligents

D'une manière simple et accessible, Mohnish Pabraï décrit la philosophie de l'investissement de valeur. 

Son ouvrage s'adresse à l'investisseur individuel intelligent et il y présente les grands principes à suivre pour investir avec succès sur les marchés financiers.

Pabraï s'inscrit dans la grande tradition des investisseurs dans la valeur comme Benjamin Graham, Warren Buffett et Charlie Munger.

L'auteur introduit ainsi des concepts fondamentaux tels que "pile, je gagne ! Face, je ne perds pas beaucoup !", "Peu de paris, de gros paris, des paris irréguliers", le dilemme d'Abhimanyu, ou encore la formule de Kelly.

Le style de Pabraï est clair et divertissant ce qui vous permettra d'assimiler au mieux les grands principes de l'investissement dans la valeur pour devenir un meilleur investisseur et battre le marché durablement.

Exemple 3 - More Than You Know

More Than You Know - Club des Investisseurs Intelligents

Depuis sa première publication, le guide d'investissement de Michael Mauboussin a été élu meilleur livre d'affaire par BusinessWeek et meilleur livre d'économie par Strategy+Business.

Le génie de l'auteur réside dans sa faculté à mettre en relation différentes disciplines pour les appliquer à la gestion de portefeuille.

Le livre est d'une richesse incroyable et vous fournira les meilleurs outils pour comprendre des concepts liés à la prise de décision et à la gestion du risque tout en ne négligeant aucun conseil pratique.

Mauboussin s'appuie ainsi sur les idées des plus grands visionnaires comme Warren Buffett et E.O Wilson mais s'inspire également d'autres disciplines pour approfondir notre compréhension du monde de l'investissement.

Des disciplines telles que les jeux de hasard, les paris hippiques, la psychologie humaine ou encore la biologie de l'évolution. Entre autres.

More Than You Know est un livre à part dans la littérature d'investissement qui vous démontrera comment une approche multi-disciplinaire axée sur les processus et la prise de décision est le meilleur moyen de réussir vos investissements sur le long terme.

***

Autre pilier de la bibliothèque du Club : les dossiers de recherche sur les modèles mentaux.

Nos dossiers exclusifs s'inspirent de disciplines aussi riches que variées telles que la physique, la biologie, la sociologie, la psychologie, la philosophie, la littérature, les mathématiques ou encore la prise de décision

Nos dossiers ont vocation à vous permettre d'adopter une approche multi-disciplinaire pour vous aider à améliorer votre processus d'investissement et votre prise de décision.

Quelques exemples de dossiers publiés dans le cadre du Club :

Exemple 1 - la Régression vers la Moyenne

La régression vers la moyenne - club des investisseurs intelligents

Chaque fois que vous entendez quelqu’un dire que les choses vont revenir à la normale, il s’agit en réalité d’un terme familier qui désigne la régression vers la moyenne...

... Un phénomène statistique qui décrit par essence la tendance qu’ont les valeurs anormalement élevées et anormalement faibles à revenir à leur moyenne historique.  

Appliquée à l’investissement, la régression vers la moyenne suggère qu’une performance très élevée ou très basse a peu de chances de se poursuivre et s'inversera très certainement un peu plus tard. 

C’est la raison pour laquelle la régression vers la moyenne est parfois appelée « retour » à la moyenne.  

La régression vers la moyenne est au coeur de nombreuses homélies comme « ce qui monte doit redescendre », « l’orgueil amène la chute », ou encore la prédiction faite par Joseph au Pharaon que sept années de famine suivront sept années d’abondance.  

Et dans le domaine de l’investissement, comme le rappelle Peter Bernstein - le célèbre gérant de fonds américain - la régression vers la moyenne est une stratégie bien connue et parfois galvaudée en matière de sélection d’actions et de prévision de marché.  

Dans ce dossier consacré à la Régression vers la Moyenne, vous allez découvrir :

  • Pourquoi la Régression vers la Moyenne est un modèle mental fondamental pour réussir vos investissements,
  • Son fonctionnement exact et comment et quand l'utiliser pour réussir vos investissements,
  • Les limites du modèle et l'outil que vous devez absolument maîtriser pour espère faire mieux que la "moyenne" des investisseurs.

Exemple 2 - le Cercle de Compétence

Cercle de compétence - Club des Investisseurs Intelligents

Le Cercle de Compétence est un modèle mental introduit par Warren Buffett dans la lettre aux actionnaires de Berkshire en 1996 dont voici un extrait : 

"Un investisseur a surtout besoin de la faculté d’évaluer correctement les entreprises qu’il sélectionne. Notez bien l’emploi du verbe sélectionner : vous n’avez pas besoin de connaître parfaitement toutes les entreprises ou même un grand nombre d’entre-elles. Vous avez seulement besoin d’être en mesure d’évaluer les entreprises qui se trouvent dans votre cercle de compétence."

Mais d’après une étude publiée par le professeur thaïlandais Sampan Nettayanun, l’origine du modèle remonterait même jusqu'à Andrew Carnegie : 

"Le conseil que je donnerais aux jeunes qui se lancent ne serait pas seulement de concentrer tout leur temps et leur attention sur l’entreprise qu’ils ont décidé de créer, mais également d’investir dedans chaque dollar de leur capital."

L’idée du Cercle de Compétence consiste pour un investisseur à se limiter à ses domaines d’expertise ou tout au moins aux domaines qui lui sont familiers et à éviter de s’aventurer dans des domaines qu’il ne maîtrise pas afin d’éviter les déconvenues.

C’est une idée qui vaut pour le monde de l’investissement mais également pour le monde des affaires et dans tous les domaines de votre vie. 

Dans ce dossier consacré au Cercle de Compétence, vous allez découvrir :

  • Ce que le Cercle de Compétence signifie exactement pour l'investisseur individuel et comment le développer,
  • La méthode pas à pas pour améliorer vos compétences et les pièges psychologiques à éviter pour ne pas stagner sans vous en rendre compte,
  • Les deux types de connaissance et la seule manière de vous permettre de faire la différence entre une personne compétente et un bonimenteur.

Exemple 3 - l'Analyse Bayésienne

L'Analyse Bayésienne - Club des Investisseurs Intelligents

Dans son livre The Theory That Would Not Die, Sharon Bertsch McGrayne synthétise à merveille le processus Bayésien : 

"Nous modifions nos opinions avec des informations objectives : Croyance Initiale + Donnée Objective Récente = Nouvelle Croyance Améliorée […] Chaque fois que le système est recalculé, les données de sortie deviennent les données d’entrée de la nouvelle itération. C’est un système en évolution constante dont chaque nouvelle information permet de se rapprocher de plus en plus de la certitude." 

Le Théorème de Bayes nous fournit une procédure mathématique pour mettre à jour nos croyances d’origine et ainsi calculer les bonnes probabilités.

Nous tentons alors d’incorporer toute l’information disponible dans un processus dont l’objectif est de prendre des décisions. 

Et cela constitue - vous vous en doutez - un outil redoutable pour les investisseurs comme nous le verrons ensemble dans ce dossier.

Dans ce dossier consacré à l'analyse bayésienne, vous allez ainsi découvrir :

  • Comment utiliser l'analyse bayésienne pour procéder à l'évaluation la plus juste possible d'une cible d'investissement,
  • Le type de raisonnement probabiliste que vous devez absolument tenir avant d'investir votre argent et éviter ainsi de perdre une fortune,
  • La mise en application concrète de l'analyse bayésienne dans votre processus d'investissement.

Comme pour les analyses de livre, vous recevrez un nouveau dossier chaque mois.

Et chaque mois, vous deviendrez un meilleur investisseur.

Mais ce n'est pas tout...


En Bonus

Pour devenir un meilleur investisseur, rien de tel que les études de cas réels pour progresser.

Les études ont en effet montré que les feedbacks clairs et récurrents permettent de s’améliorer dans des domaines probabilistes - comme cela est le cas pour les pilotes qui s’entrainent sur des simulateurs de vol.  

Malheureusement, l'investissement est une discipline qui laisse peu de marge à l'erreur.

Si vous investissez votre argent pour faire des tests, vous progresserez sûrement si vous tirez les bonnes conclusions mais vous risquez également de perdre des sommes colossales, prix de votre apprentissage.

C'est pour contourner cet écueil et vous donner ce confort psychologique que nous vous donnons accès à toutes les recommandations d'investissement passées publiées dans le cadre de la Stratégie de Thibaud Eigle - notre lettre d'investissement haut de gamme.

De cette manière, vous pouvez prendre connaissance de notre processus de sélection d'actions et tirer les conclusions qui s'imposent sur ce qui a fonctionné et sur ce qui n'a pas fonctionné tout en ne risquant pas votre propre argent sur les marchés.

Afin de vous aider dans la démarche, nous publions une analyse post-recommandation vous permettant de bien comprendre les tenants et les aboutissants de la décision d'investissement au moment où cette dernière a été prise.

En Bonus (bis)

Si les études de cas sont précieuses pour progresser d'un point de vue pédagogique, elles ne vous permettront pas de lancer rapidement vos premières recherches de cibles.

C'est la raison pour laquelle nous vous offrons un deuxième bonus de grande valeur pour votre inscription au Club des Investisseurs Intelligents.

Chaque mois, vous recevrez les noms d'une ou plusieurs cibles d'investissement à creuser, triées selon leur profil de valeur.

Cela pourra par exemple consister en des cibles d'investissement de type valeur, croissance ou encore à rendement du dividende élevé. Entre autres.

Dans tous les cas, ces valeurs de grande qualité auront été sélectionnées grâce à notre méthodologie "maison" back-testée sur les 10 dernières années et procurant un rendement annualisé de 29%.

De quoi vous permettre donc de commencer rapidement votre chasse aux bonnes affaires de manière sécurisante dans un univers de valeurs au potentiel indiscutable.

Rejoignez-nous sans plus attendre !

Notre objectif est de faire du Club des Investisseurs Intelligents une expérience toujours plus riche et constamment améliorée pour nos membres.

Nous accordons la plus grande importance à vos retours et avons en horreur l'idée que l'un de nos membres puisse se sentir laissé pour compte.

C'est la raison pour laquelle nous répondons aux questions de nos lecteurs une fois par mois.

Chaque mois donc, vous recevrez un message de notre part reprenant les réponses aux questions que vous nous posez afin de permettre à chaque membre de la communauté d'en tirer profit.

Ces questions peuvent concerner différents aspects de votre expérience d'investisseurs, allant du choix du courtier à la fiscalité en passant par la gestion de portefeuille et les produits dérivés. Entre autres.

Il s'agit ainsi pour nous de vous communiquer les bonnes pratiques et les astuces méconnues de la très grande majorité des investisseurs.

Vous êtes ensuite libre de vous en inspirer ou non dans votre vie d'investisseur.

N’attendez plus et devenez membre dès aujourd’hui !

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  • Je reçois en bonus les études de cas réels passées tirées de la Stratégie de Thibaud Eigle ainsi que l'analyse post-recommandation me permettant de bien comprendre les tenants et les aboutissants de la décision d'investissement au moment où cette dernière a été prise.
  • Je reçois en bonus chaque mois les noms d'une ou plusieurs cibles d'investissement à creuser, triées selon leur profil de valeur.
  • Je bénéficie d’une garantie satisfait ou intégralement remboursé de 30 jours.
  • Je pourrai résilier mon abonnement à tout moment en envoyant un simple email à l'adresse email suivante : ecoledesfinancespersonnelles@gmail.com.
  • Je ne paie aucun frais de résiliation.
  • J’ai conscience qu’il s’agit d’une offre de lancement limitée dans le temps, et que cette page ne sera plus accessible par la suite.

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À votre succès,

Thibaud Eigle

Thibaud Eigle

Président fondateur de l'Ecole des Finances Personnelles

PS : Si vous faites partie des gens qui descendent directement en bas de la page, voici le résumé :

L'inscription au Club des Investisseurs Intelligents se monte à 199€ pour un abonnement de 12 mois.

Les publications du Club des Investisseurs Intelligents comprennent :

  • Des analyses de livre ayant eu un impact déterminant dans leur discipline et vous permettant d’avoir une vision radicalement nouvelle du monde de l’investissement.
  • Des dossiers exclusifs sur les modèles mentaux tirés de disciplines issues des sciences et des sciences sociales et vous permettant d'améliorer vos prises de décision en matière d'investissement.

En plus, vous recevez 2 bonus (valeur cumulée 247€) :

  • Les études de cas réels passées tirées de la Stratégie de Thibaud Eigle ainsi que l'analyse post-recommandation vous permettant de bien comprendre les tenants et les aboutissants de la décision d'investissement au moment où cette dernière a été prise.
  • Chaque mois, les noms d'une ou plusieurs cibles d'investissement à creuser, triées selon leur profil de valeur. Des valeurs de grande qualité sélectionnées grâce à notre méthodologie "maison" back-testée sur les 10 dernières années et procurant un rendement annualisé de 29%.

Garantie satisfait ou remboursé !

A l'EFP nous croyons dans nos produits. Si pour quelque raison que ce soit, vous n’êtes pas 100% satisfait de votre abonnement, contactez-nous simplement dans les 30 jours et nous vous remboursons en intégralité.

Renouvellement automatique

En souscrivant à cette offre, vous serez intégré à notre système de renouvellement automatique. A l’issue de chaque année, sauf avis contraire de votre part, votre abonnement sera renouvelé automatiquement à sa date anniversaire, au prix de 199 €. Cela vous garantit un accès à notre service sans interruption.

Ne vous inquiétez pas ! Il n’y a aucune contrainte et vous pouvez annuler votre renouvellement automatique avant chaque date anniversaire sans question ou pénalité en nous écrivant à l'adresse : ecoledesfinancespersonnelles@gmail.com.

Après chaque renouvellement, vous avez également 30 jours pour demander un éventuel remboursement.



Questions Fréquentes

1/ Quel est le montant minimum pour investir ?

Vous n’avez pas besoin d’un capital très important pour investir. Vous pouvez d’ailleurs tout à fait vous inscrire au Club des Investisseurs Intelligents avec l’unique objectif d’améliorer vos compétences d’investisseur.

Cela étant dit, il est en général recommandé d’investir en bourse avec un capital minimum de 5,000€ pour limiter l’impact des frais de courtage et diversifier vos investissements.

2/ Quel est l'horizon d'investissement ?

L'horizon d'investissement préconisé dans le cadre de nos recommandations est le long terme. En moyenne, il faut compter 3 ans pour qu'une opération porte ses fruits. Parfois moins, parfois plus...

Dans tous les cas, gardez bien à l'esprit que le Club des Investisseurs Intelligents a pour objectif de vous aider à devenir un investisseur à succès, pas de vous transformer en trader compulsif.

3/ Quelle est votre propre philosophie d'investissement ?

Notre propre philosophie d'investissement consiste à acheter des actions d'entreprises de qualité à un (très) bon prix en fonction de critères rigoureux.

Nos cibles d'investissement peuvent être variées : actions de valeur, actions de croissance, actions à dividende, actions d'entreprises en redressement, situations spéciales, valeurs cycliques ou ETF... Tout dépend de l'environnement de marché, du prix et des perspectives de long terme de l'actif considéré.

C'est la flexibilité de notre stratégie d'investissement qui nous permet de construire un portefeuille durablement rentable et résilient.

4/ Ai-je besoin d'un compte bourse pour m'inscrire ?

Vous n’avez pas besoin de détenir un compte bourse pour vous inscrire au Club des Investisseurs Intelligents.

Cela étant dit, si vous souhaitez investir votre argent dans les cibles à creuser que nous vous soumettons, il vous faudra évidemment ouvrir un compte bourse.

Vous pouvez le faire soit en passant par un courtier soit en passant par une banque.

5/ Puis-je être remboursé après l'inscription ?

Oui. Vous avez 30 jours pour tester notre offre et demander un remboursement si l'inscription au Club ne vous apporte pas satisfaction.

Pour demander un remboursement au cours des 30 premiers jours suivant votre inscription, vous pouvez contacter le support en envoyant un email à l'adresse suivante : ecoledesfinancespersonnelles@gmail.com

6/ Puis-je me désabonner facilement ?

Le désabonnement peut se faire à tout moment.

Votre abonnement est valable 12 mois et vous avez la possibilité de vous désabonner quand vous le souhaitez pour éviter le renouvellement automatique de votre abonnement à échéance.

Dans tous les cas, nous nous engageons à vous envoyer un email au moins 1 mois avant chaque renouvellement automatique pour vous prévenir de la prochaine reconduction de votre abonnement.

Le renouvellement automatique est mis en place pour faciliter la gestion des abonnements de votre côté comme du nôtre.

Si vous souhaitez vous désabonner, contactez-nous à l’adresse suivante ecoledesfinancespersonnelles@gmail.com et nous nous engageons à prendre en compte votre demande en moins de 48h.

Si vous ne recevez pas d'email de confirmation de notre part dans les 48h, n'hésitez pas à joindre le service client par téléphone au 06.58.33.05.91 (numéro non surtaxé) afin de vous assurer que nous avons bien reçu votre demande.

7/ Investissez-vous votre propre argent dans les cibles à creuser que vous publiez ?

Les cibles à creuser peuvent parfois intégrer notre propre liste de valeurs à surveiller, mais cela n'est pas toujours le cas. Tout dépend de notre allocation et de nos thèmes d'investissement du moment.

Si vous souhaitez être tenu informé en direct de nos propres investissements, nous vous invitons à prendre connaissance de notre prestation intitulée la Stratégie de Thibaud Eigle qui vous permettra de mieux comprendre notre philosophie d'investissement et d'investir à nos côtés si vous le souhaitez.

8/ Des questions complémentaires à nous poser ?

Nous serons ravis de répondre à vos interrogations. Contactez-nous à l'adresse suivante : ecoledesfinancespersonnelles@gmail.com


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Les informations contenues dans le Club des Investisseurs Intelligents sont uniquement données à titre informatif.

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De ce fait, la responsabilité du Club des Investisseurs Intelligents et de son fondateur ne pourra en aucun cas être engagée en cas d'investissement inopportun. Nous conseillons à nos lecteurs de consulter, avant d'investir, un courtier ou conseiller financier indépendant agréé.